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王群航:粗看养老目标基金 销售会遇到一些特定难点

  粗看养老目标基金

  来源:王群航微信公众号 作者:王群航

  基金销售适当性的核心,就要把合适的基金卖给合适的人。尤其是在此次养老目标基金的销售可能会遭遇到前所未有过的一些特定难点的时候,更要注意事前积极防范这个方面可能会出现的一些新的营销不适当情况。

  中国证监会2018年3月2日发布的《养老目标证券投资基金指引(试行)》第十条明确规定:“基金管理人、基金销售机构向投资人推介养老目标基金,应当遵循以下原则:(一)根据投资人年龄、退休日期和收入水平,向投资人推介适合的养老目标基金,引导投资人开展长期养老投资;(二)向投资人推介的目标日期基金应与其预计的投资期限相匹配。”

  未来,目标日期类养老目标基金如何做好与“投资人年龄、退休日期和收入水平”这三大特定要素的适配,是一个很敏感、很认真的问题,如果适配范围确定的很宽,那么,此类养老目标基金就与市场上已有的一些类型基金差别不大。因此,我建议:

  (1)在“年龄、退休日期”这两个方面的适配规定一定要尽量严格、精准,上、下限区间(如果有)切不可过大,否则,大力发展第三支柱就没有了特定的实际意义和价值。

  (2)对于“收入水平”如何界定?如何保证其真实、有效?是否可以完全让客户自主填写?至于收入证明,就没有必要提供了。

  (3)对于养老基金的投资额占“收入水平”的比重一定要确定的合适,一方面不可因为过高而影响到投资者现在的生活,另一方面,不可因为过低而显得此类投资无足轻重。

  (4)对于这三大特定要素,相关的执行标准,是否可以有个行业的统一规定呢?个人认为,最好别让各个基金公司“各自为政”。

  (5)从持续营销的角度来看,这三大特定要素的执行,一定还要有与时俱进的明确标准,例如,对于目标日期基金,其适应的客群年龄将是随着基金运作期限的延续而递减吗?

  (6)鉴于这三大特定要素,这些养老目标基金是否都有运作(存续)期限呢?是否都有到期清盘的规定呢?对于这些内容,我的建议是:留给未来去决定吧。

  养老目标基金未来到底会是什么样?届时请以各家公司的法定信息披露为准。请有意向的投资者一定要认真阅读相关基金的招募说明书,及其它相关文件。

  特别说明:(1)个人原创公号,表达个人观点。欢迎交流!(2)之前做了20多年的研究,习惯了从全市场的角度来看,现在做FOF,更需要这样,且还将是一如既往地客观、公正,用数据说话。(3)身为从业人员,感谢大家支持!(4)如有公司不希望被关注,请直接告知。

  王群航

  ■中国专业研究基金时间最长的人;

  ■重点、系统研究FOF最早的人;

  ■清华大学、北京大学外聘教师;

  ■中国保险资产管理业协会专家讲师;

  ■新华社

  (来源:新浪基金-自媒体综合)

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